Pretendemos continuar a solidificar nossa posição de liderança nos produtos selecionados dos nossos portfólios de Estirênicos e Acrílicos e nos tornar um líder de mercado no Segmento de Agro, edificando nossa posição de liderança do mercado na América Latina, maximizando o uso de nossa capacidade de produção para continuar a aumentar as vendas nos mercados brasileiros e mexicanos e exportações. Planejamos fortalecer nossa reputação de fornecedor qualificado e de confiança com capacidade para entregar produtos de alta qualidade e prestar atendimento ao cliente otimizado, manter e ampliar as relações de longo prazo com nossos clientes principais e os contratos a longo prazo com nossos fornecedores e oferecer um suporte logístico e tecnológico diferenciado e de confiança. Acreditamos que nossa combinação de liderança de mercado e portfólio diversificado nos proporciona escala e reduz nossa exposição à ciclicidade petroquímica, gerando fluxos de caixa mais estáveis e previsíveis.

Com nosso modelo de negócios verticalmente integrado e portfólio diversificado de produtos químicos, pretendemos aumentar a taxa de utilização da nossa capacidade instalada para capturar o crescimento de mercado nos próximos anos. Já integramos nossos Segmentos de Estirênicos e Acrílicos, maximizando as economias de escala, diminuindo os custos de matérias-primas e alcançando maior eficiência de custos em nossas operações.

Nosso Segmento de Agro, lançado em 2021, também visa a melhorar nossa integração vertical à medida que nos tornamos grandes produtores de amônia, em vez de depender da produção da Petrobras ou de importações para fornecimento dessa matéria-prima chave para nosso Segmento de Acrílicos. Também estamos constantemente monitorando oportunidades ao longo da cadeia de valor, como o arrendamento de unidades adicionais, tais como fábricas de fertilizantes nitrogenados, para melhorar ainda mais nosso Segmento de Agro.

Temos um robusto pipeline de projetos estratégicos já mapeados para cada um de nossos segmentos de operação. Visamos, com isso, aumentar a capacidade ou a eficiência de nossas operações por meio de investimentos que nos ofereçam elevados níveis de retorno.

Esses projetos consistem, principalmente, de expansões de capacidades de produção em mercados crescentes nos quais já atuamos perto do limite da capacidade de produção atual e de investimentos na operação de plantas que aumentarão a qualidade de alguns produtos oferecidos e reduzirão nossa dependência de algumas matérias primas. Dessa forma, buscaremos nos próximos anos desenvolver esses projetos estratégicos nos consolidando, organicamente, como um dos principais players em todos os mercados em que atuamos.

A estratégia do nosso planejamento financeiro de acesso ao mercado de capitais de dívida alongou o prazo médio do nosso endividamento e reduziu significativamente nosso custo de capital e nos permitiu manter um nível de liquidez robusto, provendo apoio a nossa operação, tornando-a mais resiliente.

Essa estratégia teve início em 2018, com a emissão de um bond de US$ 200 MM com vencimento em 2024. A boa performance desse título e a melhoria que ele trouxe ao perfil de crédito da companhia nos levou a voltar a acessar o mercado para a emissão de um novo bond de US$ 420 MM com vencimento em 2026 em condições mais favoráveis, cujos recursos foram utilizados para o pré-pagamento do saldo do primeiro bond e para diminuição do nosso custo de capital de terceiros. Em janeiro de 2021, fizemos um retap de US$ 110 MM do bond 2026 para que pudéssemos aproveitar oportunidades de investimento de alto retorno.

Em 2021 figuramos como o único produtor de acrilonitrila e MMA na América Latina e tivemos a segunda maior capacidade nominal de produção de estireno e poliestireno (combinados) na América Latina, além de nos posicionarmos como o maior produtor de amônia e ureia em termos de capacidade instalada (com base nos dados do IHS e da ABIQUIM).

Os resultados de nossos segmentos devem crescer na medida em que o desempenho das economias nacionais em que atuamos apresentam tendência de alta. Dispomos de diversos projetos de crescimento em todos os segmentos em que atuamos, e estamos posicionados para aumentar nosso volume de vendas e penetração nos mercados domésticos e internacionais sem nenhum dispêndio de capital adicional significativo.

Apesar da relevância do agronegócio para a economia brasileira, a cadeia de valor do segmento de nutrição vegetal ainda possui deficiências relevantes. Dentre elas, cabe destacar a dependência do Brasil em relação às importações de ureia e amônia, produtos químicos essenciais para a produção de fertilizantes nitrogenados.

Diante deste cenário, acreditamos ser o único produtor brasileiro de fertilizantes nitrogenados com capacidade e potencial para substituir parte das importações destes produtos químicos no país. Acreditamos que possuímos os seguintes pontos fortes para nos posicionar como principal candidato a liderar este segmento no mercado brasileiro:

• Escala industrial, com capacidade nominal para produzir aproximadamente 2,9 milhões de toneladas de produtos nitrogenados
• Expertise operacional para extrair o máximo de produtividades de nossa base de ativos
• Tecnologia de nível global aplicada aos processos da cadeia produtiva
• Cadeia de suprimentos bem estruturada por contratos de fornecimento de gás natural em condições competitivas
• Capacidade de acessar o mercado local por meio de relacionamentos já existentes com clientes
• Sinergias operacionais derivadas da integração industrial de nossas operações do Segmento Agro com operações do Segmento de Acrílicos

Com isso, pretendemos substituir uma parcela relevante dos volumes atualmente importados, de forma competitiva e com maior rentabilidade.

Ao longo de nossas cinco décadas de operação, conseguimos construir um modelo de negócios verticalmente integrado que nos permite utilizar produtos e coprodutos químicos resultantes de processos de uma linha de produção como insumo para processos químicos em outras linhas de produção. Essa integração de nossas unidades produtivas e linhas de negócio nos possibilita extrair maior potencial de sinergias operacionais, aumentar nossa capacidade de controle de custos ao longo da cadeia produtiva, além de reduzir a dependência de insumos fornecidos por terceiros.

Por exemplo, o MMA produzido no Brasil serve de matéria-prima para a produção de chapas acrílicas no México, o estireno produzido nas nossas plantas em Camaçari e Cubatão é a principal matéria-prima usada pelas nossas plantas de São José dos Campos e Guarujá para produzir poliestireno e látex, e a produção de amônia em nosso Segmento de Agro é matéria-prima central para a produção de acrilonitrila em nosso Segmento de Acrílicos.

Além da integração em nível de insumo, nossas operações ainda contam com tecnologia flexível que nos permite alterar nosso foco produtivo sem maiores custos incrementais para privilegiar volumes de produtos que ofereçam maior margem e rentabilidade, com base nas condições existentes de mercado. A capacidade de alterar nosso mix de produtos nos permite adaptar nossa estratégia comercial às diferentes condições de mercado.

Por exemplo, durante a pandemia COVID-19, a demanda de MMA diminuiu de maneira relevante, ao mesmo tempo em que a demanda de cianeto de sódio aumentou. Diante disso, decidimos direcionar mais ácido cianídrico (HCN) para nossa produção de cianeto de sódio do que para nossa produção de MMA, a fim de aproveitar as condições mais favoráveis do mercado de cianeto de sódio durante o período, e nos estabelecemos como o único produtor de cianeto de sódio no Brasil.

Cabe notar também que nossas plantas estão em localizações privilegiadas e estratégicas, próximas aos complexos petroquímicos brasileiros na Bahia e São Paulo, o que nos permite receber nossas principais matérias-primas de forma eficiente via pipeline. O posicionamento das nossas plantas também nos permite desenvolver uma logística compartilhada com nossos principais fornecedores e clientes, que na prática se traduz em maior eficiência operacional.

Todos os segmentos em que atuamos apresentam significativas exigências de capital, operacional e de logística que já foram atendidas por nós, configurando assim, altas barreiras de entrada para novos players de mercado, sejam produtores locais ou importadores.

Por esse motivo, acreditamos que nossa base de ativos com tecnologias e processos industriais modernos e com escala industrial, aliada à nossa expertise operacional para desenhar e organizar processos produtivos, e gerir nossas atividades de forma eficientes, nos confere competitividade e desestimula concorrentes menos eficientes ou de menor escala, que necessitariam de investimentos relevantes para competir efetivamente conosco.

Nossa cadeia de suprimentos e insumos foi cuidadosamente estruturada ao longo de anos, e é garantida por contratos de longo prazo com fornecedores-chave. Um novo player no mercado, além de necessitar de escala para negociar melhores preços e condições, estaria mais exposto a um risco de disrupção de fornecimento se for incapaz de estabelecer relacionamento saudável e de longo prazo com fornecedores.

Além disso, a regulação existente e os padrões de qualidade de nível mundial demandado por nossos clientes, requereriam de um novo competidor ajustes e adaptações operacionais para cumprir com as demandas regulatórias e requisitos de clientes e construir uma rede de relacionamentos de porte similar à nossa.

Fabricamos uma ampla gama de produtos que são essenciais para diversas indústrias, que vão desde a construção civil, até agricultura, bens de consumo e vestuário, mineração, automotivo, entre outros. Alguns de nossos produtos são focados no mercado interno, e outros no mercado internacional; também temos produtos cuja demanda se correlaciona com a performance da economia local, e outros de natureza anticíclica, que apresentam bom desempenho em momentos de instabilidade econômica.

Nosso portfólio diversificado nos permite explorar vendas em múltiplos segmentos de negócio, nos mercados locais e internacionais, nos adaptando a diferentes situações cambiais e explorando os níveis de preços internacionais que nos oferecem os melhores spreads. Com isso, mantemos níveis de receita e de lucratividade consistentes

Ao longo de nossa história conseguimos construir um modelo de negócios verticalmente integrado, com escala industrial, operações eficientes e exposição a diversos segmentos de mercado. A combinação destas competências operacionais se traduz, em termos de resultado, em um perfil financeiro robusto e com consistente geração de fluxos de caixa.

Não obstante, seguindo nosso compromisso de sólida disciplina financeira, nos últimos anos, tomamos uma série de iniciativas para aumentar a liquidez da companhia e reduzir a alavancagem financeira.

Essas ações incluíram, mas não se limitaram ao pré-pagamento de dívidas onerosas e de curto prazo com recursos advindos de receitas de vendas ao longo de 2017, a emissão de um bond com vencimento em 2026 que levantou US$ 420 MM em 2020, e um retap de US$ 110 MM desse mesmo bond em janeiro de 2021. Com isso, conseguimos alongar o prazo médio da nossa dívida para 5,9 anos em 2020 (comparado a 4,7 anos em 2018) e reduzir as despesas de juros e custos efetivos de nosso endividamento para uma taxa média ponderada de 8,29% a.a. em 2020 (contra 10,76% a.a. em 31 de dezembro de 2017).

Construímos sólidos relacionamentos com os principais fornecedores latino-americanos das nossas matérias-primas, e a grande maioria das matérias-primas que usamos em nosso processo produtivo são adquiridos de companhias com quem nossas plantas estão interligadas por “pipeline”, com base em contratos de longo prazo.

Pelo lado da demanda, construímos um sólido portfólio de clientes composto de companhias pertinentes em diversas indústrias, convertendo em mais fontes de receitas diversificadas. Na qualidade de fornecedor qualificado e de confiança, também gozamos de uma sólida reputação junto aos nossos principais clientes. Entregamos produtos de alta qualidade e prestamos atendimento ao cliente otimizado, além de oferecer suporte logístico e tecnológico diferenciado e de confiança. Além disso, também estamos em conformidade com a estrutura regulatória e com os padrões de classe mundial de nossos clientes. Nos últimos anos, fomos reconhecidos como um fornecedor de alta qualidade pelas empresas globais no mercado de aparelhos elétricos, como a Whirlpool, Electrolux e Panasonic, além de clientes relevantes de outras indústrias como Klabin, DowDupont, Clariant, BASF, Suzano e Beadell.

Nossa equipe de executivos é composta por profissionais altamente qualificados, vários deles com mais de 30 anos de experiência no setor petroquímico, e é altamente focada na gestão eficiente de nossos negócios, na melhoria da eficiência operacional e nas iniciativas de redução de custos. Estão também conosco engenheiros e técnicos altamente qualificados e treinados para projetar, desenvolver, operar e manter com excelência nossas unidades de produção. Além disso, mantemos um programa de treinamento ativo e eficiente para jovens recém-formados.

Nossa estrutura de governança corporativa está em linha com as melhores práticas do mercado. O Conselho de Administração conta com três membros independentes e é apoiado por Comitês de Estratégia, Finanças e Auditoria. Contamos também com um programa robusto de compliance, uma área de auditoria interna e um canal de ética. Além disso, passamos por processo de auditoria externa anual e temos ratings de crédito vigentes emitidos por duas agências.

Nos empenhamos para adotar fortes práticas de sustentabilidade em nosso processo de produção e desenvolver soluções sustentáveis e inovadoras. Para isso, temos um centro de inovação no estado da Bahia, onde pesquisamos e desenvolvemos novos produtos e processos de produção, o que nos permitiu desenvolver produtos e soluções ecologicamente corretos como os plásticos Ecogel e os fertilizantes Aquagel.

O Ecogel é um poliestireno que utiliza em sua composição até 30% de matérias recicladas pós-consumo. Inicialmente esse produto é direcionado principalmente para produção de componentes de eletrodomésticos, e estamos continuamente trabalhando com vários clientes para atender às suas necessidades de produtos ecológicos. Já a solução nitro Aquagel é um produto que foi desenvolvido a partir dos resíduos gerados na cadeia de produção de Acrílicos.

Além disso, em 2020, recebemos a Medalha de Ouro EcoVadis, um prêmio concebido para as empresas mais bem classificadas na Escala de Sustentabilidade EcoVadis. Essa premiação é uma consequência de nossa melhoria contínua nas práticas ESG, desde 2014. Também em 2020, publicamos nosso primeiro Relatório Anual de Sustentabilidade, utilizando as normas publicadas pelo Global Reporting Initiative – GRI e com base em uma matriz de materialidade desenvolvida com a assessoria da Fundação Dom Cabral, após vários workshops com nossa equipe de gestão.

Mantemos, ainda, um programa ativo de treinamento para jovens universitários e patrocinamos uma escola de ensino fundamental no estado da Bahia. Durante a pandemia da COVID-19, tomamos diversas medidas para apoiar essas comunidades, tais como doações de 14 toneladas de produtos de necessidade básica para famílias de comunidades localizadas próximas às nossas fábricas, 2 ventiladores mecânicos de respiração para hospitais públicos na Bahia e mais de 45 toneladas de produtos para a fabricação de 6.000 cúpulas de intubação de acrílicos, 500 mil litros de saneantes de gel e milhões de descartáveis e embalagens para atender à população vulnerável. Estes esforços foram reconhecidos pelo Prêmio Ética nos Negócios 2020, em sua categoria Responsabilidade Social.